途虎

　　今日(9月27日)大盘震荡走高，沪指、深成指涨超1%，创业板指涨超2%，两市成交额6662亿，较上个交易日缩量17亿。

　　板块方面，酒店旅游、食品加工、医疗器械、啤酒等板块涨幅居前，油气、煤炭等板块跌幅居前。

　　医药股大反攻 “眼科茅”大涨

　　今日久违的“喝酒吃药”行情再现，医疗器械领涨两市，收盘涨近6%，另一医药行业细分医疗服务也大涨4.9%。

　　个股方面，华康医疗20CM涨停，东富龙、我武生物涨超10%，紫鑫药业、双成药业、通策医疗、大博医疗等多股涨停。

　　总市值超2000亿的“眼科茅”爱尔眼科今日盘中一度涨超9%，收盘大涨8.62%，成交金额23亿元。

　　百亿资金借道ETF狂买

　　东方财富Choice数据显示，自今年7月5日大盘调整至今，借道ETF抄底的资金中，医药医疗类ETF份额增长排名靠前，4大ETF合计净买入金额超百亿。

　　具体来看，东方财富Choice数据显示，7月5日至今，在份额增长的前20大ETF中，医疗ETF与医药ETF份额增长排名第一位与第二位，按照区间成交均价估算，这两大ETF合计净流入资金92亿元。

　　此外另外两大ETF——医疗ETF与创新药ETF也获得了8.17亿元与11.50亿元资金的净流入。

　　北向：逆势增仓70亿狂买爱尔眼科

　　东方财富Choice数据显示，自7月5日大盘调整以来，北向资金逆势增持62只医药股，总金额超70亿元。

　　个股方面，爱尔眼科增仓金额排第一，北向增持超9.5亿元；排名第二的是科伦药业，增持金额超5亿元。

　　康龙化成、同仁堂、奕瑞科技、华东医药、长春高新、欧普康视、江中药业等个股北向增持金额在4.6亿元至2.2亿元之间。

　　主力：净买入40亿最爱联影医疗

　　而与北向资金相比，主力资金就买的相对较少。

　　东方财富Choice数据显示，自7月5日大盘调整以来，主力资金逆势买入了31只医药股，总金额超40亿元。

　　具体来看，联影医疗排名第一，主力净买超17亿元；排名第二的是普瑞眼科，主力净买3.3亿元。

　　奥浦迈、华大智造、新和成、诺思格、C恩威、奕瑞科技、皓元医药等个股主力净买额在3.2亿元至1.3亿元之间。

　　机构：医药处于政策底、估值底、持仓底

　　民生证券研报显示，历史上，医药板块经历过4次与这轮跌幅相近的熊市。

　　

　　那么这次回调到位了吗？融通健康产业基金经理万民远表示，从估值角度看，整个医药板块的估值处在历史分位数的极低值附近，处在低估的状态。从筹码的角度来看，杀跌的动力可能已经在慢慢结束，虽然最近医药市场情绪比较低迷，但是很多个股已经开始慢慢地出现“抵抗”。

　　不过万民远也认为，医药指数系统性机会或不是特别大，对医药的未来的结构性机会比较乐观。

　　兴业证券表示，当前医药板块仍处于政策底、估值底、持仓底。而回顾来看，以医药板块上市公司收入增速口径为参考，可以看到虽然医保政策、赛道景气度等因素持续干扰着医药板块，但除去疫情影响医药板块仍延续稳定且健康的行业增速。随着9月渐入尾声，医药板块逐渐进入三季报业绩期，根据我们初步分析医药板块三季度业绩仍延续相对稳定较快增长，部分细分领域源于Q2 有疫情影响，Q3 呈现环比改善状态。考虑到前期板块调整导致当前的低估值，且后续将逐渐进行估值切换，医药板块性价比将进一步突出。细分来看，我们预计生命科学上游、眼科视光、部分国产替代的医疗器械、CXO、部分疫苗、药店等板块Q3 有望实现较好的业绩增长。

　　光大证券9月26日研报显示，行业政策底已逐步显现：种植牙等集采政策好于市场预期，中医药扶持政策持续落地，国常会制定了专项再贷款和财政贴息计划以大力支持国产医疗设备更新改造，行业春风接踵而来。

　　光大证券推荐重点关注三大领域：1)国产替代逻辑顺畅的医药硬科技，如高端设备器械、生命科学/制药产业上游等，建议关注新华医疗、华大智造、联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、奥浦迈等；2)政策持续支持的中医药板块，推荐太极集团、同仁堂、云南白药、寿仙谷等；3)差异化/真正满足临床需求的创新药械，推荐荣昌生物(A+H)、康诺亚-B(H)、海创药业-U等。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心

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